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标题: 10月PMI暗示通胀压力缓解购进价格指数暴跌财经频道多赢财富网
鼾咍
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发表于 2019-11-2 03:36  资料  个人空间  短消息  加为好友  QQ
10月PMI暗示通胀压力缓解购进价格指数暴跌财经频道多赢财富网

<p>10月PMI暗示通胀压力缓解:购进价格指数暴跌-财经频道-多赢财富</p>
<p>导读</p>
<p>中国物流与采购联合会昨日发布10月PMI数据,其中象征企业成本的购进价格指数大幅回落,暗示我国工业领域</p>
<p>中国物流与采购联合会昨日发布10月PMI数据,其中象征企业成本的购进价格指数大幅回落,暗示我国工业领域通胀压力得到缓解。</p>
<p>昨日,中国物流与采购联合会发布的10月PMI为50.4%,环比回落0.8个百分点。该指数经历前两月小幅回升后,再次转为下跌,但继续保持在50%以上。</p>
<p>值得注意的是,10月象征企业成本的购进价格指数大幅回落,本月购进价格指数仅为46.2%,比上月回落10.4个百分点。分析指出,购进价格指数大幅回落,说明中国工业领域通胀压力已经得到明显缓解,未来将逐步向CPI传导,但这同时也暗示中国经济需求偏紧,今年余下时间经济增幅还将放缓。</p>
<p>购进价格指数暴跌</p>
<p>PMI指数环比回落超出此前预期,但更让人大跌眼镜的是,本月购进价格指数仅为46.2%,比上月大幅回落10.4个百分点,并跌至50%枯荣线以下,表明企业采购成本下降。</p>
<p>统计的20个行业中,非金属矿物制品业、烟草制品业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等8个行业高于50%,其余12个行业均低于50%。</p>
<p>分区域来看,东、中部低于50%;西部略高于50%。分产品类型来看,生活消费品类企业略高于50%,为51.1%;原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业均低于50%。</p>
<p>同日发布的汇丰版PMI则显示,10月制造业成本连续15个月上涨,但涨幅却已经连续4个月趋于放缓。</p>
<p>中投顾问宏观经济研究员马遥告诉《每日经济》,官方购进价格指数大幅回落出于两方面因素,一方面,国际大宗商品价格由于全面经济波动的影响处于下降阶段,输入型通胀的影响逐渐下降;另一方面,通过国内宏观经济政策的调控,我国国内部分原材料价格控制已经逐渐稳定,原料价格对制造业的压力逐渐减小。</p>
<p>由于国际大宗商品价格持续下行,上北京中科白殿疯怎么样业购进价格指数相比生活消费品回落得更加快速。河北一家金属建材加工厂的张厂长说道,企业主要用的原材料钢材价格9月中旬以来就不断在回落,目前相比两个月前大概每吨回落了200多元。</p>
<p>今年4月份时,购进价格指数高达66.2%,10月数字相比半年前已经大幅下降20个百分点。CFLP发布报告还称,自2009年4月份以来,该指数首次回落到50%以内,反映出通胀压力已明显缓解。</p>
<p>购进价格指数通常对于PPI和CPI具有先导意义,中金公司报告分析说,鉴于PMI中购进价格指数大幅下降,据此计算10月PPI同比涨幅为5.1%,比9月份降低1.4个百分点,上游通胀压力已大幅下降,预示未来整体物价涨幅可能迅速回落。</p>
<p>去库存压力增大</p>
<p>受成本压力迅速下滑鼓舞,一些对大宗商品价格变化中科白癜风医院寒假送健康弹性较大的行业,比如机电设备制造业、石油加工业,PMI指数显著回升,显示出在前期通胀状态下受压抑的生产性需求有所释放。</p>
<p>不过,CFLP特约经济分析师张立群认为,PMI指数中购进价格指数的大幅下降,一方面显示企业成本压力降低,另一方面也可能预示未来受价格预期影响,企业去库存活动将增加。受需求因素影响,预计未来经济增速将继续平缓下降。</p>
<p>国泰君安宏观分析师汪进也持相同观点,他告诉《每日经济》,该购进价格指数直接对应中国制造业需求情况,该指数本月大幅下降说明中国需求偏冷,在此基础上企业库存也会跟着做出相应调整。</p>
<p>他称,企业在此时不会增加原材料库存,而是会消耗原材料库存,而在产成品库存方面,可能会由于需求偏软的原因而产生积压。</p>
<p>本月PMI产成品库存指数已经两月连续上升,最近4个月以来首次上北京治疗白癜风究竟花多少钱升到50%以上。CFLP报告称,新订单指数、产成品库存指数走势变化均显示出国内需求增长势头不足。</p>
<p>汇丰版PMI则反映出另一个问题,即企业仍然面临消化生产成本问题。</p>
<p>尽管10月汇丰版企业采购价格的涨幅已大幅放缓至4个月以来的最低点,并且远低于长期平均值。但与此同时,产出价格不仅创下4月份以来的最大涨幅,而且上涨速度也超过投入价格。调查表明,厂商表示需要通过加价来转移上涨的成本。</p>
<p>供求与价格之间的关系更为明显。汪进认为,目前中国市场需求端不会太好,企业转嫁成本压力也就无从谈起,未来一段时间中国经济增速将会放缓,物价涨幅也会趋弱。</p>
<p>经济增速或继续下降</p>
<p>官方PMI指数经历前两月小幅回升白癜风平安医院后,再次转为下跌,多少有些超出业界预期,此前各个机构普遍认为10月PMI指数将呈上升之势。</p>
<p>所幸的是,PMI仍然继续保持在50%以上。CFLP报告认为,这反映出四季度经济增速仍有继续下调的可能,但适度增长的基本态势不会根本改变,全年经济增长将保持9.2%左右的水平。</p>
<p>10月份PMI指数回落,预示未来经济增速将继续降低。张立群称,三季度出口和投资都出现了增速下降,企业资金紧张问题日益突出,受其影响,经济增速总体呈降低态势。</p>
<p>与官方PMI截然相反,10月汇丰中国制造业PMI为51%,高于9月份的49.9%,创5月份以来最大增速。</p>
<p>中金分析认为,官方PMI与汇丰PMI反向变化,可能由于近期的定向宽松对中小企业产生了正面影响。近期政策针对中小企业的定向宽松有助于缓解中小企业的经营压力。</p>
<p>四季度经济将会下调是此前业界的普遍预期,但无论从PMI变化趋势还是经济运行状况看,中国经济都不会有硬着陆的风险。</p>
<p>马遥称,中游、下游企业由于原材料价格大幅下降,生产利润将有望提升,产业积极性将被调动,从而反向刺激PMI数值。只要近期宏观经济政策的微调能够落到实处,PMI数值将有所上升。</p>

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