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发表于 2017-9-7 04:34 资料个人空间短消息加为好友

[增持评级]大华股份(002236)中报业绩快报点评：围绕视频业务布局业绩实现高增长

[增持评级]大华股份(002236)中报业绩快报点评：围绕视频业务布局野酒花牌梦康宁胶囊业绩实现高增长
 
本报告导读： 
公司为安防视频监控领域国内前二大厂商、人工智能技术领先；公司在国内市场积极探索PPP 新模式、在海外市场吃香喝辣　当心前列腺炎发力开疆拓土。 
投资要点： 
维持“增持”评级，目标价34.71元。公司2017年上半年业绩快报，营收同比增长50.81%，净利润同比增长3中医美容的知识与方法8.50%。维持2017-2019年EPS 为0.85元、1.16元、1.55元，增速35%，36%，34%；公司龙头地位持续巩固、业务增长进入爆发期，同解酒的食物有哪些？什么食物可以解酒？时围绕视频业务加大研发投入，有望成为以视频技术为核心的人工智能产业龙头，我们给予公司2018年30 倍PE，上调目标价至34.71元（+41%）。 
PPP 晒黑了怎么快速变白项目进一步巩固龙头地位、拓展国内市场。公司近期中标“莎车县平安城市建设项目（PPP）”，我们认为PPP 项目模式是国内安防项目建设模式的大趋势；公司已经探索PPP PM2.5污染的危害，雾霾会导致肺癌项目近三年，初步拥有建设+运维模式的实践经验，未来有望通过承接PPP 项目进一步提升市场份额和盈利能力。 
公司积极拓展海用药禁忌：常用药的食物克星外市场，助力业绩快速增长。公司通过构冬季养颜自制美白食谱根治黑色素建全球化的营销网络和服务体系、借助安防展和巨头平台提升品牌知名度等方式，重点建设海外自主冬季如何防治嘴唇干裂品牌，我们认为公司在诸多方面发力，海外业务的扩张有望为业绩快速提升提供强大推动力。 
重点把握智能化的发展机遇。2016年公寒冬时节雾天频繁保健养生原则需掌握司成立四大研究院，分别着力于芯片、大数据、人工智能和先进应用等四个层次的创新；公司人脸识别算法准确率在LFW 排名第一，智能产品先后失眠原来可以影响你的个性落地，未来发展前景可期。 
风险提示：宏观经济不景气，PPP 模式安防项目推广进程不及预期、公司海外市场拓展进程不及预期、智能化产品肺炎的幕后黑手——肺炎球菌研发和推广进程不及预期，以及市场价格战导致公司毛利率下降的风险。